通太过析农药化工业的上市公司半年报整体体现，可以在一定水平上看出金融� ；晕夜┮祷」ひ档挠跋�，并有助于农药化工企业研究并确定应对金融� ；恼铰�。
受外部经济大情形的影响，今年以来，我国农药化工业部分企业泛起生产谋划压力加大、库存积压严重、运营资金趋紧、盈利水平下降等突出问题，企业财务危害进一步加大。
半年报剖析
笔者选择8家有代表性的农药上市公司2009年半年报举行剖析，可以看出，目今我国农药行业保存以下显着特征：
第一，部分上市公司今年销售收入、利润较去年同期显着下滑，但仍有少部分公司逆势而上。
从表1的剖析可看出，首先，8家上市公司今年1~6月份销售收入和利润总额比去年同期划分下降22.71%和44.86%。其中有3家公司销售收入和利润总额比去年同期数据有增添�？梢钥闯�，随着金融� ；鸩缴煺�，全球经济增添乏力，企业谋划压力进一步加大。
一些对外洋市场依赖较大的农药生产企业销售和利润泛起较大幅度下滑，如安徽华星化工(11.40,0.20,1.79%)2009年上半年销售业绩比去年同期下降53.14%。在4家出口比重较大的上市公司安徽华星化工、利尔化学(23.59,0.27,1.16%)、江苏扬农化工(35.48,-0.15,-0.42%)和南通山河农药化工中，只有利尔化学出口销售在增添，缘故原由是：该公司现在为海内最大、全球第二的氯代吡啶类除草剂农药生产企业，并且在海内首家突破该类产品的焦点生产手艺——氰基吡啶氯化手艺，该产品规� ；ひ帐忠漳讯冉洗�，现在全球仅美国陶氏益农和该公司能规� ；�，因此产品竞争力很强，毛利率很高。2009年上半年，利尔化学销售毛利率高达46.68%，远远高于其他农药生产企业。相反，那些易仿制的产品竞争很强烈，产品价钱和毛利率都很低。一些对外贸依赖水平不高的企业所受到的影响很小，相反尚有所增添，如深圳诺普信(24.06,-0.14,-0.58%)销售同比增添25.82%。
其次，产品结构类似，产能扩张引发的产能过剩导致企业销售下滑，产品毛利率下降。
由于2007~2008年国际市场对草甘膦产品需求增添，产品价钱从正常的3万多元飙升到8.21万元，海内主要农药生产厂家相继投入巨资新建草甘膦生产线。例如，安徽华星化工、江苏扬农化工和南通山河农药化工在产品品种上保存类似性，且三方都在盲目扩大产能，期望通过销售数目的增添来填补毛利率的降低。
自2008年起，因受全球金融� ；昂Ｄ诓莞熟⒉芾┱殴斓挠跋�，草甘膦的销售价钱一直在低位运行，现在销售价钱仍在2.2万元/吨左右。安徽华星化工2009年上半年草甘膦销售额21821万元，占总销售50.39%，该产品毛利率仅为-5.17%，而该产品去年同期毛利率为34.95%。南通山河2009年上半年草甘膦销售额64382万元，占总销售52.42%，该产品毛利率仅为5.72%，而其去年同期的毛利率为35.91%。
最后，产品立异是企业销售收入和利润总额增添的有用包管。在金融� ；挠跋煜�，国际市场农药需求镌汰。海内南方水稻莳植区域也因年头泛起倒春寒，使得虫情普遍较轻，因而直接影响到农药销售。深圳诺普信销售却未受到影响，该公司2009年上半年销售收入比上年同期增添25.82%，销售毛利比 上年同期提高近6个百分点。爆发的缘故原由：一是公司凭证市场需求以多品种、小批量、多批次方法组织生产 ；二是公司凭证市场转变有针对性地制订销售政策指导高毛利产品销售，镌汰低毛利产品。相反，产品结构简单，不注重新产品开发的公司，上半年销售毛利都比去年同期有所下降。
第二，在建工程继续增添，部分企业科技开发费投入缺乏，企业决议层缺乏开发自主知识产权产品的热情。
目今，农药市场已不再是产量的竞争，而是掌握具有自主知识产权的焦点产品的竞争。表2中所列示的部分农药上市企业，在在建工程项目和手艺开发费的披露上，一定水平地反应了现在我国农药企业产能过剩、产品结构不对理、企业手艺投入缺乏、对自主知识产权产品开发热情不高的状态。而利尔化学则十分重视手艺立异，在建工程中除在毒秀定、毕克草扩能、年产3000吨毒死蜱和年产500吨氯氟吡氧乙酸酯等项目外，还投入564.3万元举行企业手艺中心刷新，现在该公司已获得发明专利3项。
第三，部分上市公司谋划运动净现金流稳固性和再生性转变大。
通常，企业谋划运动净现金流为负数，反应企业谋划运动的现金流量自我顺应能力较差，谋划现金流不但不可支持投资或偿债资金的需要，并且还要借助收回投资或借新债取得现金才华维持正常的谋划。
从表2可以看出，7家上市公司的谋划运动净现金流中，有3家比去年同期有增添，其余4家比去年同期有较大下降，有两家甚至泛起负值。这种征象爆发的缘故原由，一方面是货款回笼不实时，存货大宗积压 ；另一方面可能是企业治理用度和谋划用度增大的缘故。安徽华星化工2008年1~6月应收账款占销售比重仅为18.77%，而2009年1~6月应收账款占销售比重上升到56.99%，应收账款回笼不实时直接导致企业现金流难题，企业必需通过欠债维持正常生产谋划和扩大产能的需要。南通山河化工谋划运动净现金流欠佳，主要体现在该企业存货控制较差，虽然该公司应收账款占销售收入的9.3%，资金回笼较好，但现金流量表中反应，2009年1~6月，其购置商品接受劳务所支付的现金占销售回笼资金的比例，由去年同期的74.61%上升到98.13%。
应对与提升
通过对中报的剖析，可以反应出企业现在保存的诸多问题。为了有用镌汰外部经济情形的倒运影响，并对企业未来的久远生长与提升做准备，建议企业从以下几方面入手。
一、增强手艺立异，开拓海内外市场
众所周知，石油资源是有限的，以石油为基础的农药化工原质料将随着石油资源的枯竭而枯竭，这就要求企业必需一直举行手艺立异，开发手艺含量更高的产品以顺应市场需求。利尔化学正是看到了这一点，在草甘膦产品价钱从3万元/吨涨到8万元/吨时，没有盲目追随其他企业上马草甘膦生产线，而是把资金投入到其他企业没有的氯代吡啶类除草剂研究开发中去。2009年上半年，农药生产企业的销售普遍下滑，而该公司销售额和利润总额同期划分增添20.84%和58.15%。目今国家出台多项税收优惠政策勉励企业加大手艺开发投入力度，企业决议层在举行项目投资时要加大手艺资金投入，开发手艺含量高的产品才华在市场竞争中赢得一席之地。
二、拓展营销区域，降低营销危害
深圳诺普信于2008年上市，主要从事农药加工、复配生产。没有原药生产能力，可是该公司在今年上半年谋划效果不俗，销售收入和利润总额划分比去年同期增添24.52%和45.55%。该公司在2008年招股说明书中披露：公司将把召募资金的6130万元用于下层营销网络建设。另外，公司员工总数为1087人，其中销售职员占61%，可见公司对营销网络建设的重视。该公司还和下层经销商相助建设产品销售、手艺推广、售后服务、信息反响“四位一体”的营销机制，相对扁平化的营销网络基本笼罩天下县级行政区域，极大增进了销售增添。别的，该公司还十分重视疏散营销危害，明确“不把鸡蛋放在统一个篮中”的原理。2009年该公司前5名经销商销售只有3500万元，占总销售比重为3.93%，有用阻止了依赖大客户销售转变所带来的谋划危害。
三、强化企业应收账款的治理
金融� ；刮夜笠得媪俚耐獠壳樾卧椒⒅卮蠖啾�，谋划危害与财务危害骤增，特殊是出口企业面临的危害更大。企业应当高度重视应收账款治理，对客户接纳“五C” (品质Character、能力Capacity、资源Capital、典质Collateral、条件Conditions)系统来举行信用评价，进而接纳差别的销售战略及结算方法 ；强化条约订单治理，提高预收款比例 ；强化货款接纳治理，建设催收、清欠责任制，提高应收账款周转速率 ；强化应收账款危害预警预告，亲近关注入口国政治经济形势，认真研判入口国企业的生产谋划状态，适时调解出口战略和方法。
四、起劲缓解产品库存压力
经济减速和外需乏力是企业库存压力一直加大的主要因素。对此，应接纳综合步伐，一直提高企业产销率，以有用缓解企业库存压力。坚持以销定产，准确掌握产品市场生长态势，增强市场形势展望，科学合理组织生产，适时调解产品结构。起劲扩大区域销售份额，一直提高产品市场占有率。
五、重视增强企业现金流治理
稳固富足的现金流是企业应对� ；⑽冉∧被⒖到∩さ闹饕�。要想让企业实现优异运转，企业谋划治理者要周全树立以资金治理为主导的财务治理理念，强化现金治理意识，高度重视企业现金流预算治理，强化资金流历程治理，缩短存货周转期和应收账款周转期，增添现金流入，控制现金流出，包管资金清静。在现实事情中，企业由于市场产品需求信息展望禁绝确，原质料采购库存加大，产品销售渠道不流通，给企业正常资金周转带来很大难题。别的，信用政策过松，客户回款不实时，也直接影响到企业血液循环。如安徽华星化工和南通山河就由于应收账款和存货占用企业大宗资金，导致谋划运动净现金流泛起负数。
因此，企业要起劲缩短资金循环周期，健全企业现金流治理制度，建设有用的治理信息系统，进一步刷新和增强对现金流的动态监控，确保企业资金链一直裂。